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近期上市公司股权质押平仓风险集中爆发

来源:网站目录 浏览:200次 时间:2018-06-08

   除了金洲慈航,6月5日晚间,邦讯技术(300312.SZ)也公告,公司控股股东、实际控制人张庆文有5692万股已质押股份触及平仓线。

  不仅如此,此前,因张庆文与华泰证券股票质押业务未能最终达成一致意见,股票质押合约发生违约,5月22日已被动通过集中竞价方式减持60万股。公司称,后续不排除华泰证券对张庆文剩余质押的股份继续处置,直至处置股份所获金额覆盖华泰证券质押融出的本金1亿元及相关利息。

  6月7日,邦讯技术证券部工作人员回应,目前公司在积极协调解决资金问题。但张庆文在华泰证券违约的质押股份回购是否达成延期协议,暂时没有新的消息。公司最晚下周二会复牌。

  仅5月以来,包括南风股份(300004.SZ)、德威新材(300325.SZ)、金一文化(002721.SZ)、金龙机电(300032.SZ)、奥瑞德(600666.SH)、融钰集团(002622.SZ)、*ST天马(002122.SZ)等控股股东也已出现股权质押“爆仓”风险。

  对此,伊洛投资基金经理冀烁文认为,如果平仓量大的话,短期个股流动性有限,可能会造成平仓后已经低于或远低于平仓线,而质押方无力偿付时,双方有可能产生纠纷(股票入门基础知识:www.licaimima.cn)。

  “机构不太愿意采取强平的手段,此举会严重损伤客户。股权质押风险控制主要在前端。券商也会根据市场状况进行动态性调整。一般股权质押比例越高的上市公司,其信用风险程度也越高。” 当天,广发证券研究中心研究员商田表示。

  “去杠杆”冲击

  针对近期上市公司股权质押平仓风险集中爆发,张波告诉21世纪经济报道记者,“导火索”是去年下半年的去杠杆新规带来的冲击波。“有三点影响较大,一是降低杠杆比例、二是清理多重嵌套、三是实施严格的资金穿透。”

  比如,降低杠杆比例意味着原来1:3可能降到1:2或1:1,甚至很多机构都不放杠杆了;同时,信托套资管计划、资管计划套信托或者套保险通道的统统去掉;再就是,资金穿透到自然人,夹层资金无所遁形,特别是民间配资由于穿透迅速被清理出去。

  “随着杠杆率急剧下降,股价一跌,杠杆资金轮番平仓,这种‘一刀切’的做法令很多公司除了紧急停牌几乎没啥办法,但复牌后也难逃一劫。这些都属于上市公司在为自己过去激进的行为买单,学习更多股票入门基础知识到理财密码网。”张波直言。

  至于上市公司股权质押后的资金去向,据张波透露,据他们的了解,一部分是用于主业的投资,这类公司基本面还可以,在资金面宽松和资金利率低的情况下选择大规模扩张,例如金盾股份(300411.SZ)。

  “但有些公司主营很一般,实际控制人把更多心思用到了房地产相关行业甚至做起了放贷生意吃利差。”张波直言。“还有一种就是过度资本运作,到处投资、收购,甚至还利用杠杆资金去收购买壳,有些利用股权质押的杠杆资金通过信托或者其他方式买入自己的股票。”

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