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「大金重工股票」市场回调多家百亿私募仓位保持八成以上 积极拥抱中国最核心优质企业

来源:网站目录 浏览:122次 时间:2019-08-10

   上证指数跌破2800点关口,创下阶段性新低,投资者悲观情绪再起。作为机构投资者以及市场的风向标之一,私募基金经理的操作策略和持仓水平,备受行业关注。证券时报记者调查发现,大部分中大型私募基金均保持较高仓位,有多家百亿私募仓位都在八成以上,部分私募甚至接近满仓。对于后市,私募普遍乐观,认为当前A股向上的空间比向下大。

  私募机构坚守高仓位,重阳景林凯丰仍看好后市


  在私募行业,仓位水平的高低往往更能代表他们对当下市场的真实看法。

  虽然近期市场回调,外围干扰因素增加、人民币破“7”、多国或地区集体降息,全球经济面临下行风险,但记者调查却发现,多家大型私募均选择坚守高仓位,部分私募甚至满仓。

  上善若水资产董事长侯安扬介绍该公司持仓时表示,当前整体仓位较高,几乎为满仓状态。

  “除非股市极端高估值,我们都会采用高仓位做法。因为我们是通过研究企业商业模式来选择股票,只要公司是真正的好公司,配以合理的价格,就不畏惧市场的下跌。”侯安扬说,“虽然目前市场上风险偏好较低,但现在估值也低。而且当前的估值也有所反映悲观的预期,如果选择空仓可能有踏空风险。”

  清河泉资本相关负责人也表示,目前他们处于中高仓位水平,在他们看来,外围扰动的影响在递减,接下来的策略是持仓不动。“目前外围不确定性强、经济有压力,整体政策也会偏宽松,而减税降费等政策会对冲一部分经济下行的压力。”

  “目前仓位仍然很重,几乎没大的变动。有些定制产品、盈利较大的产品还带一些两融的融资买入杠杆。”私享基金总经理陈建德说。

  中阅资本总经理孙建波则表示,他们一直有一个理念:相对低位高仓位、相对高位低仓位,现在肯定是相对低位,所以选择高仓位。

  展博投资总裁冯婷婷认为,短期内,预计经济整体仍是一个寻底的过程,实体经济还将在复杂的经济背景下经受更多考验。鉴于这样的宏观背景,展博投资对近期A股市场持谨慎乐观态度,保持中等水平的仓位。

  此外,据记者了解,景林、重阳等百亿私募也保持较高仓位。而在此前,私募排排网的调研数据也显示,目前股票型私募平均仓位达71.92%,处于近两年高位水平。

  在当前的市场格局下,私募如何看待下半年市场呢?凯丰投资、景林资产、清河泉资产等多家知名私募仍看好后市。

  凯丰投资首席经济学家高滨表示,从基本面来说,A股盈利增速三季度见底概率高。货币层面,全球降息给中国货币宽松打开了空间。所以,A股向上的空间比向下的风险大。

  景林资产向记者表示,他们的策略整体没有大变化,依然坚持其深度价值策略。

  展望后市,景林资产认为,宏观和国际政治层面依然难以预测,但可以明确看到全球流动性重回宽松,无风险利率显著走低,拥有经营确定性的公司会获得明显的估值溢价。

  不少投资者担忧人民币贬值对A股的影响,重阳投资则认为,人民币贬值并不代表A股市场必然下跌。一个反例是,2016年人民币汇率总体下跌,但沪深300等A股市场主要股指是上涨的。汇率弹性的扩大有助于发挥自动稳定器功能,改善企业盈利,对股市的中期影响是正面的。

  侯安扬称,他们下半年的策略依然是通过精选个股,拥抱中国最核心的优质企业,靠超额收益度过市场的下跌。选择这样操作的原因是系统性风险有无以及呈现方式很难预知,但估值低是肉眼可见的。

  陈建德也表示,目前上证50总体市盈率仅9倍,长期大幅低于此估值水平的可能性不大。很多低估的标的,如银行、地产等部分优质标的,普遍估值在5到8倍市盈率,且净资产收益率(ROE) 、年利润增速都在15%左右甚至更高,以三年周期来看,即使估值不重估,大概率也可赚资产增长的钱。

  “在海外长期投资者眼中,中国最优质的资产是能提供长期高ROE的资产,以及治理结构良好能持续稳定分红的资产。这些资产集中于消费、家电及其它轻资产行业中。随着全球降息潮,长期利率预期的走低将伴随着中国重工业化的结束和经济结构转型升级。投资的挤出效应不再那么大以后,消费和轻资产行业将崛起,利率环境将不断友好,使得高派息的公司吸引越来越多的关注。”冯婷婷表示。(证券时报)

  MSCI纳入因子提升在即,私募预计白马蓝筹将再获外资买入

  受投资者对全球经济增长前景负面预期加深、金融市场风险偏好大幅下滑等因素影响,近期A股市场跟随外围市场持续走弱。与此同时,北京时间本周四(8月8日)凌晨MSCI指数公司的最新一次季度评议,也即将对A股纳入因子进行第二次提升。来自多家私募等主流投资机构的最新市场策略观点则显示,本次A股纳入权重的扩容在继续吸引较大规模外资资金流入的同时,近期股价已调整至阶段性低位的白马蓝筹板块,预计将再次获得相关外部资金抄底介入。

  来自MSCI指数公司的此前安排和最新消息显示,MSCI将于欧洲中部夏令时8月7日晚(北京时间8月8日凌晨)正式公布8月季度评议的最终决定。根据MSCI此前公布的安排,作为2019年8月的季度指数审议的一部分,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,并同时公布指数成分股调整结果。而本次评议也将成为A股在MSCI指数纳入因子的第二次扩容提升。

  来自中金公司的最新研究显示,本次扩容之后,A股在MSCI新兴市场指数中权重将从当前的1.7%提升至2.5%;根据追踪MSCI指数的资金规模进行静态估算,8月的这次调整,预计将会对A股市场带来约227亿美元约人民币1600亿元的外部资金流入。

  招商证券上周则发表分析表示,本次纳入因子调整之后,被动增量资金预计大概率会在8月27日当天收盘前流入。而主动增量资金的流入节奏,则可能在很大程度上取决于市场环境。有市场分析人士表示,在近期市场持续走弱,主要股指和市场估值再次降至三个多月以来低位的背景下,外部主动资金的流入动力预计会显著高于5月。

  对于本次MSCI纳入因子的再度提升,上海泰旸资产投资总监刘天君表示,从外资资金一直以来的投资风格和价值取向来看,业绩能够保持稳健增长的白马蓝筹等核心资产板块,预计仍然会最为受益。“虽然近期市场有多只白马股出现中报业绩暴雷的情况,但外资依然会继续看重投资品种的确定性;相对而言,虽然随着A股各板块更加全方位地进入外资可投资范围,市场个股风格也会有所趋于均衡,但业绩增长有保障的绩优大盘股,尤其是大消费板块,仍然会是新增外资资金的主要投资目标。”刘天君表示。(中国证券报)

  知名私募左侧布局,A股科技股有望扛起领涨大旗

  头部私募频发产品进行布局,7月份他们主要跟踪了哪些公司?统计数据显示,科技股正成为这些机构近期调研的重点。

  从调研标的来看,环旭电子被多家头部私募关注。数据显示,7月份,千合资本、源乐晟资产、景林资产、朱雀投资及毕盛资产均调研过该公司。据相关资料显示,环旭电子是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商。公司主要为国内外品牌厂商提供各类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流和维修等专业服务,与国际电子产品品牌商如苹果、友达光电、联想、英特尔和IBM等建立了长期稳定的供应链合作关系。

  明星科技股海康威视更是成为多家头部私募扎堆调研的对象。数据显示,7月份,千合资本、高毅资产、景林资产、重阳投资及拾贝投资均重点调研了该公司。日前,这家安防行业的龙头公司举办了 “业绩说明会”的电话会议吸引了442家机构旁听,场面可谓十分火爆。

  此外,具备半导体概念的卓胜微也是头部私募扎堆调研的标的。7月,该公司分别被千合资本、敦和资产、源乐晟资产、毕盛资产和重阳投资等国内外顶级私募密集调研。

  业内人士认为,头部机构对于市场情绪变化极为敏感,其调研方向也是重要的市场风向标。随着基金二季报显示资金抱团消费品种趋势较为明显,有机构人士称,目前消费类品种的估值修复已基本完成,加上7月份科创板开市后科技板块强势上涨,可以明显感受到市场情绪已发生转变,资金布局方向正从消费蓝筹股逐渐转向科技股。(上海证券报)

  (云水长和)

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