创业板IPO|力诺特玻新三板退市冲A能否如愿?

股指配资 编辑: 力诺特玻

    新三板摘牌公司山东力诺特种玻璃股份有限公司(简称:力诺特玻)创业板IPO已获受理,主办券商为民生证券。

    图片来源:深交所

    力诺特玻于2015年8月12日在新三板挂牌,2017年8月28日摘牌。主要从事特种玻璃的研发、生产与销售,主要产品包括药用包装玻璃、耐热玻璃和电光源玻璃等系列产品。

    力诺特玻药用包装玻璃产品的主要客户包括悦康药业、华润双鹤、齐鲁制药等企业;耐热玻璃产品的主要客户包括格兰仕、美的、乐扣乐扣等著名企业;电光源玻璃产品的主要客户包括昕诺飞、朗德万斯等。报告期内,力诺特玻主营业务收入分别为4.98亿元、5.88亿元和6.50亿元,实现了业务规模的快速增长。

    据悉,力诺特玻于2019年12月28日与民生证券签署了《山东力诺特种玻璃股份有限公司与民生证券股份有限公司首次公开发行股票辅导协议》,民生证券担任公开发行股票并上市的辅导机构。并向山东监管局报送了力诺特玻辅导备案材料,辅导备案登记基准日为2019年12月30日。

    在民生证券辅导下,力诺特玻于2020年7月8日已完成上市辅导,并向山东监管局报送了《民生证券股份有限公司关于山东力诺特种玻璃股份有限公司辅导工作总结报告》。

    招股书显示,力诺特玻本次创业板IPO拟发行不超过5810.98万股人民币普通股(A股),占发行后总股本比例不低于25%,发行后总股本不超过2.32亿股。

    2017年~2019年,力诺特玻实现营业收入5.04亿元、5.98亿元、6.56亿元;归属于母公司所有者的净利润4867.76万元、6614.99万元、8221.30万元。

    图片来源:力诺特玻招股书

    根据大华会计师事务所出具的《审计报告》,2018年-2019年力诺特玻净利润分别为6520.75万元、7974.23万元(扣除非经常性损益前后较低者),适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2规定的上市标准“(一)最近两年净利润为正,且累计净利润不低于5000万元”。

    截至本招股说明书签署日,持有公司5%以上股份的股东包括:力诺投资、鸿道新能源、复星惟盈和复星惟实。力诺投资为公司控股股东,高元坤为实际控制人。

    事实上,复星、济南财金等投资机构是在力诺特玻的IPO前夕“突击入股”。

    2019年12月18日,力诺集团、力诺投资、鸿道新能源、高元坤、复星惟盈、复星惟实、唐斌及徐广成签订《关于山东力诺特种玻璃股份有限公司之投资协议》,约定力诺投资将其持有的力诺特玻合计3,516.4835万股股份转让给复星惟盈、复星惟实、唐斌及徐广成,其中,复星惟盈受让1670.3297万股股份、复星惟实受让1670.3297万股股份、徐广成受让142.8571万股股份、唐斌受让32.9670万股股份。上述股权转让价格皆为9.10元/股。

    此外,2020年1月6日,力诺集团、力诺投资、高元坤与济南财金签订《关于山东力诺特种玻璃股份有限公司之投资协议》,约定力诺投资将其所持力诺特玻的538.00万股股份,以4895.80万元为对价转让给济南财金,股权转让价格为9.10元/股。

    值得关注的是,高元坤持有力诺集团的股份以及力诺集团持有力诺投资的股份存在质押,截至本招股说明书签署日,力诺集团直接和间接合计持有力诺投资43,180万元股权,其中40,750万元股权已于2017年9月质押给山东中建房地产开发有限公司,为力诺集团对山东中建房地产开发有限公司4.7亿元的合作款项返还义务做担保。2019年力诺集团已返还部分款项,截至目前,力诺集团仍欠山东中建房地产开发有限公司2.57亿元。

    力诺特玻也坦称公司存在股权质押的风险,“截至本招股说明书签署日,高元坤持有的力诺集团37,120万股股权以及力诺集团持有的力诺投资40,750万元股权处于质押状态。目前,高元坤及力诺集团正在积极筹措资金办理质押解除事宜。上述股权在报告期内处于持续质押状态,未出现过因相关债务未清偿完毕导致发行人控制权发生变更的情形。但若股权质押未能解除且主债务到期时高元坤及力诺集团无法偿还贷款,或所质押股权被司法判决用以偿债,仍有可能导致部分出质股权所有权变更的风险。”

    力诺特玻称,经公司2020年第一次临时股东大会审议通过,本次发行股票拟募资金额5.39亿元,将全部投入中性硼硅药用玻璃扩产项目、高硼硅玻璃生产技改项目等。

    图片来源:力诺特玻招股书

    力诺特玻也坦言,此次创业板IPO仍存在一定风险:

    (一)成长性风险

    力诺特玻在未来发展过程中将面临成长性风险。未来能否持续稳定成长受到宏观经济环境、产业政策、行业技术创新、行业竞争格局、上下游行业以及自身创新能力、产品服务质量、营销能力、内部控制水平等多种因素的综合影响。若未来出现对力诺特玻发展不利的因素,将可能导致力诺特玻盈利能力出现波动,存在经营业绩增长放缓或成长性不及预期的风险。

    (二)原材料供给波动风险

    力诺特玻主要采购的原材料包括硼砂、石英砂、中硼硅药用玻璃管、包装材料及辅料等。其中,力诺特玻生产所使用的中硼硅药用玻璃管全部依赖进口,硼砂主要来源于美国,石英砂主要来源于安徽等地。未来,若原材料供给市场发生较大变化,导致原材料价格出现大幅波动,而力诺特玻不能及时将材料成本的变动影响消化或转移至下游客户,可能会对力诺特玻经营造成不利影响。

    (三)市场竞争加剧风险

    力诺特玻主要产品为药用玻璃、耐热玻璃及电光源玻璃,主要应用于医药、家居、照明等行业。近年来,随着药用玻璃市场规模的不断扩大以及日用玻璃市场的不断升级,国内外厂商在行业内的投入也不断增加,行业技术水平也在不断提高。如果力诺特玻不能持续保持技术优势、创新能力、快速扩大产能规模,则可能在市场竞争中处于不利地位。此外,若市场竞争加剧,可能对力诺特玻产品售价及毛利率产生不利影响,从而影响力诺特玻盈利能力。

    (四)下游客户产品质量问题带来的风险

    力诺特玻药用玻璃产品下游客户以制药企业为主。药品作为一种特殊商品,与人们的身体健康、生命安全息息相关。国家制定了严格的审核标准,对药品质量进行严格把控。如果药品出现质量问题,将给制药企业带来非常严重的影响。由于药品从生产至最终销售涉及的环节繁多,中间流转流程较长,客户生产的药品在生产、存储、运输等过程中均有可能发生影响药品质量安全的情形。如果药品出现质量问题甚至导致安全事故,将会给力诺特玻客户带来重大不利影响,进而给力诺特玻的声誉以及生产经营带来不利影响。

    (五)实际控制人控制不当风险

    本次股票发行前后,高元坤均为力诺特玻的实际控制人。尽管力诺特玻已建立了健全的力诺特玻治理结构和内部控制制度,但实际控制人仍可能利用其控股比例优势,通过选举董事或行使股东大会投票表决权对力诺特玻的人事任免、经营决策、投资方向等重大事项施加不当影响,可能会给力诺特玻及中小投资者利益带来一定的风险。


本文由好先生股票配资网(wuqingseo.com)收集于网络或网友投稿,对于内容系文章作者个人观点,不代表本站观点,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。如果您还想了解更多关于股票配资和股票行情的文章,请点收藏咱们网站,每天更新股票资讯。